今年前三个月里，罕见的雪灾、创13年新高的CPI和大幅波动的股市成为投资者密切关注的焦点。那么，进入四月份投资者又可以关注些什么呢？

　　公司业绩能否持续稳定增长

　　季报将至，上市公司将交出今年第一份答卷。众所周知，近年来股市之所以走牛，上市公司业绩的持续稳定增长是一个重要的原因。据统计，已公布2007年业绩的783家上市公司实现净利润6696亿元，同比增长43%。进入今年第一季度，CPI居高不下，货币紧缩政策力度加大，春节前后南方又遭受了百年不遇的雪灾，给农业、交通运输、电力等行业带来很大损失。在这种情况下，上市公司第一季度的表现以及对后三个季度的展望，无疑是投资者需要密切关注的。

　　CPI涨幅能否回调

　　前两月CPI创新高，既有去年年底以来的“翘尾因素”，也有雪灾的因素。那么，此后的CPI就很关键，直接关系到央行下一步的货币政策导向。

　　一季度，央行的货币政策有其灵活性，既要力控通货膨胀，又要确保经济增长不出现滑坡。前三月，央行更多的动用了公开市场业务和存款准备金率两大调控手段，而一直没有加息，而业内加息的呼声很高，甚至一些机构预期四月份加息的可能性较大。如果四月份公布的关键经济数据显示出信贷规模和CPI的增幅没有得到有效控制的话，加息恐怕就成为事实。

　　次贷危机是否短期“止血”

　　次贷危机爆发以来，美联储的救市政策持续出台，使得次贷危机对金融业的短期冲击已告一段落。而业界也预计4月份美联储仍有可能继续采取降息等一系列刺激经济的措施，如此，外围股市在短期内将不会成为内地股市下跌的一个理由。

　　资金面能否走向平衡

　　众所周知，股市今年以来大幅下跌，资金面的失衡是一个重要原因：一方面，“大小非”解禁渐入高潮，另一方面，上市公司再融资“狮子大张口”，市场不堪重负。

　　对此，管理层采取两方面措施：连续7周新批基金发行，并新批了一家QFII。虽然目前的基金销售情况远不如去年，但毕竟给市场带来了新增资金，而且有些新增资金已开始建仓。同时管理层对上市公司的再融资行为进行从严审批。由于管理层的严格审批以及担心会遭遇投资者用脚投票，上市公司再融资冲动应会受到压制。

　　此外，四月是年报季报披露的高峰期，绩优、高分红送股、高成长、重组的公司将反复吸引投资者眼球，此时如果有印花税政策调整等强力利好措施推出，市场“拐点”或许就能出现。 (《证券日报》)